Châu Á và bờ vực khủng hoảng tài chính đang tiến gần

Đối với các nhà đầu tư tài chính thì các công cụ chứng khoán như cổ phiếu và trái phiếu là những công cụ giúp họ kiếm được những khoản thu nhập hấp dẫn. Tuy nhiên, nguồn vốn của nhà đầu tư đó được chuyển sang những công ty đa quốc gia, những doanh nghiệp kinh doanh quy mô lớn thông qua hình thức phát hành trái phiếu.

Châu Á và bờ vực khủng hoảng tài chính trong tương lai gần

Chính công cụ huy động vốn với quy mô lớn này hiện đang trở thành một nổi ám ảnh cho các hoạt động tài chính của nhiều công ty kinh doanh ở Châu Á, khi mới đây đã có công bố về tình hình các khoản nợ trái phiếu kỷ lục có giá trị lên tới hàng trăm tỷ đô la Mỹ.

Trung Quốc và những khoản nợ khổng lồ

Theo các số liệu thống kê gần đây, các mục vay tín dụng của TQ đang là chủ đề được bàn luận trong thời gian qua. Tuy nhiên, không chỉ TQ, nguy cơ ngập trong biển nợ còn có khả năng lan ra toàn khu vực Asia trong thời gian ngắn trong tương lai.

Hiện các công ty kinh doanh thương mại với quy mô lớn khu vực Asia phải đối mặt với các mục huy động vốn bằng trái phiếu kỷ lục phát hành tại nước ngoài sẽ đáo hạn từ nay cho đến năm 2019. Tổng giá trị các mục huy động vốn bằng trái phiếu phát hành ở nước ngoài bằng đồng đô la Mỹ có giá trị lên tới 219,7 tỷ đô la Mỹ.

Các tập đoàn kinh doanh thương mại với quy mô lớn khu vực Asia sẽ phải trả trái phiếu toàn cầu cao ở ngưỡng kỷ lục, lên đến 87 tỷ đô la Mỹ vào năm 2019. Chỉ tính riêng các tập đoàn, doanh nghiệp ở TQ, món nợ đã chạm mốc 50,8 tỷ đô la Mỹ.

Nguy cơ một cuộc khủng hoảng kinh tế mới có thể xảy ra

Tình thế có thể ngày càng một trầm trọng khi nhiều tập đoàn, công ty đa quốc gia lớn thuộc khu vực Asia phải đối mặt với các thách thức do kinh tế TQ tăng trưởng chậm lại, kéo theo cả khu vực đi xuống.

Trong số những trái phiếu có xếp vào loại kém tin tưởng và thuộc nhóm rủi ro cao, các trái phiếu thuộc khu vực Asia chiếm 1/3 và chỉ có khoảng 25 phần trăm trong số đó được phát hành. Vay nợ từ các doanh nghiệp nhỏ lẻ đã bùng bổ trong toàn khu vực, chạm ngưỡng xấp xỉ 140 phần trăm của GDP (chỉ tiêu kinh tế tổng hợp). Trong khi đó, các mục vay tín dụng này ở TQ đã vượt 200 phần trăm chỉ tiêu kinh tế tổng hợp (quý IV/2015).

Điều này hoàn toàn có thể dẫn tới một cuộc khủng hoảng tài chính toàn khu vực. Đây là cơn ác mộng mà lâu nay các quốc gia vẫn luôn lo sợ khi nổi ám ảnh từ cuộc khủng hoảng  kinh tế năm 2008 còn chưa dứt thì “con quỷ thứ 2” lại đến.

Suy thoái thị trường chứng khoán Trung Quốc

Với sự vươn lên xếp thứ 2 trên thế giới đã cho thấy Trung Quốc có một tốc độ phát triển kinh tế như vũ bão, đặc biệt là trong lĩnh vực chứng khoán với sự mọc lên như nấm của vô số những sàn giao dịch trên khắp quốc gia này.

Sàn giao chứng khoán tại Trung Quốc

Nền kinh tế khổng lồ chỉ xếp sau Mỹ này có ảnh hưởng và tác động to lớn đến nền kinh tế thế giới. Tuy nhiên, những năm gần đây, tốc độ phát triển của Trung Quốc đang chậm dần và thị trường chứng khoán của quốc gia này cũng có dấu hiệu suy thoái và tụt dốc, khiến nhiều nhà đầu tư tài chính trên toàn thế giới không khỏi lo ngại.

Bong bóng chứng khoán trị giá 10 nghìn tỷ đô la Mỹ

Sau hàng chục các biện pháp giải cứu, thị trường đầu tư tài chính Trung Quốc tăng liên tục và chưa có dấu hiệu dừng. Đầu giờ chiều 13/7, chỉ số Shanghai Composite tăng thêm gần 3,3 phần trăm.

Nhiều nhà đầu tư tài chính đã quay trở lại để bắt đáy sau khi các chỉ số thị trường cổ phiếu, trái phiếu tại quốc gia đông dân Trung Quốc đã giảm 30-40 phần trăm. Tuy nhiên, dấu hiêu khởi sắc tạm thời này chưa khiến các nhà đầu tư hết lo lắng bởi biến động thị trường cổ phiếu, trái phiếu có thể kéo dài vài tháng với mức độ tăng khá bất ngờ và ngoạn mục.

Theo đánh giá từ nhiều lão làng trong lĩnh vực đầu tư tài chính này, mức giá hiện tại của một số cổ phiếu TQ đã trở về mức hợp lý nhưng về tổng thể thị trường chưa chạm đáy. Các cơ hội đầu tư vào thị trường cổ phiếu của TQ chỉ nhiều lên khi mức giá của các cổ phiếu này phải tiếp tục được hạ xuống tới đáy.

Tình hình thị trường chứng khoán thực tế của Trung Quốc

Thực tế, thị trường chứng khoán TQ đã hạ nhiệt nhanh hơn bất cứ thị trường chứng khoán quốc tế nào. Với mức giảm trên 30 phần trăm trong vòng gần một tháng, tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu, trái phiếu TQ rơi rụng với một con số cực lớn.

Tuy nhiên, chỉ số tổng hợp của Shanghai vẫn cao hơn gần 90 phần trăm so với trước đây 12 tháng và gấp 1,5 lần mức bình quân trước đây. Chỉ số P/E trung bình của thị trường cổ phiếu, trái phiếu TQ hiện vẫn đắt nhất trong 10 thị trường chứng khoán quốc tế.

Hồi giữa tháng 6 kỳ trước, thị trường chứng khoán TQ bất ngờ vượt qua ngưỡng 10 ngàn tỷ đô la Mỹ, gấp đôi Nhật và bằng 40 phần trăm thị trường chứng khoán Mỹ, tương đương 13 phần trăm vốn hóa thị trường cổ phiếu, trái phiếu toàn cầu. Tỷ lệ này trước đó chỉ là 5 phần trăm.